Evernorth hat offiziell die Form S-4 bei der SEC eingereicht und damit den Weg für eine Fusion mit Armada Acquisition Corp. II geebnet.
Die XRP-Kryptowährung erhält mit Evernorth eine eigene Treuhandgesellschaft, die an die Börse geht. Evernorth hat am Mittwoch die Form S-4 bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereicht und damit die Fusion mit der Special Purpose Acquisition Company (SPAC) Armada Acquisition Corp. II formalisiert. Die Transaktion soll über 1 Milliarde US-Dollar an Bruttoerlösen generieren.
Die fusionierte Einheit, Evernorth Holdings Inc., plant, bei Markteinführung mindestens 473 Millionen XRP zu halten. Die Finanzierung erfolgt durch Beiträge von Ripple sowie offene Marktankäufe unter Verwendung der Fusionserlöse. Die Struktur sieht eine Nasdaq-Notierung unter den Tickersymbolen XRPN und XRPNW vor.
Evernorth verfolgt eine aktive Strategie, die über das passive Halten von XRP hinausgeht. Das Unternehmen plant, Erträge durch Kreditmärkte, Liquiditätsbereitstellung und Validator-Betrieb im XRP Ledger zu generieren. Zudem soll Ripples Stablecoin RLUSD direkt in die Strategie integriert werden.
Die SPAC-Konvertierung verläuft planmäßig. Armada Acquisition Corp. II wird zu Evernorth Holdings und listet an der Nasdaq. Zu den institutionellen Investoren gehören unter anderem SBI und Kraken. Die rechtliche Struktur wird von Davis Polk geprüft, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen.
Die Strategie zielt darauf ab, eine Bilanz aufzubauen, die als direkter Proxy für das XRP-Ökosystem fungiert. Mit der 1,1 Milliarden US-Dollar Finanzierung will Evernorth eine dominante Position im XRP-Float einnehmen. Das Timing passt zu einem breiteren Trend, bei dem Krypto-Unternehmen den Zugang zu öffentlichen Kapitalmärkten suchen.
Für XRP eröffnet XRPN eine neue Anlageklasse. Fonds, die Kryptowährungen nicht direkt halten können, erhalten über ein Nasdaq-gelistetes Wertpapier Zugang zum XRP-Ökosystem. Dies könnte institutionelles Kapital anziehen, das bisher außen vor war.
Die bullische Perspektive sieht einen selbstverstärkenden Effekt: XRPN könnte mit einem Aufschlag zum Nettoinventarwert handeln, das Unternehmen könnte weitere Aktien emittieren, um mehr XRP zu kaufen, was wiederum den Spotpreis beeinflusst. CEO Asheesh Birla hat explizit das Ziel formuliert, XRP pro Aktie zu steigern, was auf eine aggressive Akkumulationsstrategie hindeutet.
Die bärische Perspektive fokussiert auf regulatorische Risiken. SPACs unterliegen strengen Offenlegungspflichten und der SEC-Prüfprozess kann sich verzögern. Sollte der Fusionsabschluss ausbleiben, stünde die gesamte 1,1 Milliarden US-Dollar Kapitalallokation still. Obwohl sich das Umfeld unter Paul Atkins verbessert hat, bleibt das Risiko bestehen.
Die Infrastruktur steht. Das Vehikel existiert. Nun entscheidet der Markt, ob er für den Zugang zu XRP einen Aufschlag zahlen will.
